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而且在人工智能方面，微软已经投入巨大，再拿出资金来投给这个已经失败了N次的手机业务显然是不明智的。简单来说就是，现在的微软业务结构不再需要有自己的手机产品支持，也没有精力去研发自己的手机产品，我们认为微软彻底断绝手机的研发才是明智之举。智能手机发展到现在已经进入尾声，下一个时代的人机交互产品才应该是微软更应该关注的，而不是流连在上个时代的产品中，这总有一种“49年入国军”尴尬。

按企业性质划分，国企股权激励计划推出比例较低。从企业性质维度划分，2018年民营企业上市公司公告股权激励计划411个，占比87.3%。外资企业股权激励计划22个，占比4.7%。国企股权激励计划38个，其中地方国有企业计划20个，中央国有企业计划18个，合计占比8.9%，远低于A股上市公司中国有企业公司占比28%。可见随着混合所有制改革加速落地，股权激励作为国企改革的重要工具正逐步推广，但业绩要求较高、审批过程较复杂，国企股权激励计划的推出比例仍较低。

两大龙头公司收入和净利润增速都出现了明显下降。贵州茅台的业绩也低于券商的预期。太平洋证券预测，贵州茅台第三季度有望实现营业总收入223.1亿元、利润总额157.99亿元、归母净利110.5亿元，同比分别增长17.46%、27.32%、26.53%。而实际上公司第三季度大大低于太平洋券商的预期。

——法律法规更加健全。制定出台国有金融资本管理法律法规，明晰出资人的法律地位，实现权由法授、权责法定。履行国有金融资本出资人职责的机构依法行使相关权利，按照权责匹配、权责对等原则，承担管理责任。——资本布局更加合理。有进有退、突出重点，进一步提高国有金融资本配置效率，有效发挥国有金融资本在金融领域的主导作用，继续保持国家对重点国有金融机构的控制力，显著增强金融服务实体经济的能力。

REGAL INT‘L（00078）年度股东应占溢利同比降44.2%至5.48亿港元 末期息14港仙广发证券（01776）年度归母净利润减少49.97%至43亿元世纪城市国际（00355）2018年股东应占利润同比下滑54.1%至1.74亿港元

金融理论认为，股利贴现模型（DDM）是计算证券期望收益率的标准模型，它以市场价值为权数，对市场上大量单个公司的收益率进行加权平均，得到期望收益率。汇丰晋信使用DDM风险溢价测算。具体来说，用预期未来12个月市场的动态市盈率的倒数，减去无风险利率，从而衡量股市溢价水平。